港股三大指数集体收跌，AI应用相关概念股集体低迷；遭立案调查，携程大跌超19%，旅游板块下跌；手游股、纸业股、影视股、中资券商股、煤炭股、军工股纷纷下跌。
民众期货官网另一方面，半导体巨头台积电第四季度净利润飙升35%，港股半导体午后闻声上涨；内房股集体冲高，锂电池股继续上涨。
板块聚焦：
民众期货官网智能驾驶领域再迎利好，机构预计L4元年时刻将至
民众期货官网1月14日，上海市经济和信息化委员会、上海市交通委员会、上海市公安局印发《上海高级别自动驾驶引领区 “模速智行”行动计划》，其中提出，按照“模型驱动引领、应用示范带动、产业协同发展、政策举措支撑”的总体思路，推动自动驾驶技术创新向产业竞争力加速转化。《行动计划》从三个方面提出9项重点任务，其中包括，有序推动无人驾驶装备应用落地、完善自动驾驶数据监测平台、有序扩大自动驾驶开放区域、实施关键技术攻关工程、打造世界级汽车产业集群等。
民众期货官网值得一提的是，去年年底，中美在高阶自动驾驶上分别迈出关键一步，标志L3/L4商业化进入实质推进阶段。2025年12月15日，我国工信部在第401批公告中，附条件许可中国首批L3级有条件自动驾驶量产车型准入；美国奥斯汀街头出现运行Unsupervised FSD的特斯拉 Model Y Robotaxi。前不久，英伟达发布自动驾驶模型平台，Robotaxi产业化持续推进。国信证券称，政策+技术+成本催化下，L4预计在2026年迎元年时刻。
民众期货官网AI算力需求持续扩张，光模块产业景气度延续上行
民众期货官网1月15日，台积电董事长兼首席执行官 C.C. Wei 与财务长 Wendell Huang举行2025 Q4绩后法说会。台积电公布2026年资本支出计划最高将达560亿美元，较2025年实际支出409亿美元大幅增长37%，创下该公司历史新高。此外，管理层表示：“未来三年资本支出将显著增加。实现56%及以上长期毛利率是可实现的。”
民众期货官网国投证券研报表示，AI算力需求持续扩张，光模块产业景气度延续上行，并为产业链各环节带来机遇。该行指，新一轮AI算力建设驱动高速光模块需求高增。预计26年全球云厂商资本开支将延续上行通道，叠加AI集群扩容、新一代算力平台放量，以及1.6T/CPO等技术落地，共同构成核心驱动力。
民众期货官网相关概念股：剑桥科技（06166）、长飞光纤光缆（06869）、汇聚科技（01729）等。
机构观点：
民众期货官网据报房企白名单项目展期松绑在即，机构称政策预期氛围浓厚
民众期货官网据第一财经报道，近日有消息称，监管部门对房地产融资协调机制下发最新的政策指导。核心是对已经进入融资协调机制“白名单”的项目，符合一定条件和标准的，可在原贷款银行进行展期。第一财经记者从多方消息源核实，该政策属实。
民众期货官网值得注意的是，近日，《求是》杂志刊发《改善和稳定房地产市场预期》文章。国联民生证券发布研报称，2025年末中央经济工作会议和2026年初《求是》杂志对房地产积极定调后，市场对于房地产政策持续落地有预期，或带动板块的春季躁动行情。
个股掘金：
民众期货官网万科企业(02202)：AH股午后齐升，公司提出四套化债方案
民众期货官网据报道，1月15日，上海清算所公告显示，万科“22万科MTN004”持有人会议将于1月21日召开。面对即将到期的债务压力，万科在此次会议中提出了四项特别议案，为持有人提供了从“全额展期”到“部分兑付”的差异化选择。
民众期货官网报道称，在核心的本金兑付上，方案跨度较大：议案一寻求最基础的“全额展期12个月”；议案三提出“40%本金兑付+60%展期一年”的方案；议案四则较为折中，提议先兑付5%本金。为换取空间，议案二与议案四同步申请将本息兑付宽限期由30个交易日大幅延长至90个交易日，以规避短期违约风险。
民众期货官网耐世特(01316)：公司25H2经营表现将较稳健，北美设施优化及重组已取得初步成效
民众期货官网中银国际研究报告指出，预测受到北美及欧洲市场需求增强、汇率因素及中国市场稳定贡献所支持，耐世特去年下半年经营表现将较稳健，收入料按年增长7%达23亿美元，创半年度新高，而净利润预计将超过7000万美元，延续自2024年以来的利润复苏势头。
民众期货官网该行认为，耐世特的北美设施优化及重组已取得初步成效，汽车转向系统新国标将于今年7月起实施，取消强制性机械连接要求，有助扫清关键监管障碍，预期将有助于加快线控转向技术的应用，推动耐世特线控转向业务收入增长。
民众期货官网维立志博-B(09887)：PD-L1/4-1BB双抗获FDA快速通道资格
民众期货官网1月14日晚，维立志博宣布，公司自主研发的抗PD-L1/4-1BB双特异性抗体维利信®（LBL-024）获得美国食品药品监督管理局（FDA）授予快速通道资格认定，用于治疗肺外神经内分泌癌（EP-NEC）。这是维利信®获得的第三项监管认定，目前，维利信®已在非小细胞肺癌（NSCLC）、小细胞肺癌（SCLC）和EP-NEC三个适应症的二期或注册性临床试验中展示出全球首创（FIC）或同类最优（BIC）潜力。
民众期货官网维立志博首席医学官蔡胜利博士表示，维利信®继此前获得中国国家药品监督管理局（NMPA）药品审评中心（CDE）突破性治疗药物认定和FDA孤儿药资格认定后，此次再获国际权威监管机构加速审评认可，彰显了该药物的巨大临床潜力与市场前景。这一里程碑将有力推动其全球开发进程，加速药物上市，早日惠及全球患者。
民众期货官网和黄医药(00013)：SACHI III期研究结果于《柳叶刀》发表
民众期货官网据和黄医药官微消息，1月14日，和黄医药宣布SACHI III期研究的结果于《柳叶刀 (The Lancet)》发表。SACHI是一项赛沃替尼 (沃瑞沙®) 和奥希替尼 (泰瑞沙®) 的联合疗法用于治疗伴有MET扩增的接受一线表皮生长因子受体 ("EGFR") 酪氨酸激酶抑制剂("TKI") 治疗后疾病进展的EGFR突变阳性局部晚期或转移性非小细胞肺癌患者的III期研究。
民众期货官网据介绍，赛沃替尼是一种强效、高选择性的口服MET TKI，由阿斯利康与和黄医药共同开发，并由阿斯利康商业化。奥希替尼是一种不可逆的第三代EGFR TKI。基于SACHI研究的数据，赛沃替尼和奥希替尼的联合疗法已于2025年6月在中国获批。
民众期货官网潍柴动力(02338)：公司正在加速进行SOFC产能提升以满足客户需求
民众期货官网1月14日，潍柴动力在互动平台回答投资者提问时表示，公司已完成行业领先级别的硫化物全固态电池实验室研究，正在进行产业化落地研发工作；数据中心用发电产品需求强劲、产销两旺；公司正在加速进行SOFC产能提升以满足客户需求。
民众期货官网方正证券发布研报称，近期海外SOFC龙头Bloom Energy股价表现强势，上涨近40%，主因其与美国电力公司(AEP)达成价值26.5亿美元的燃料电池合作协议，印证北美AI电力紧缺背景下的行业景气持续。潍柴动力作为产业链重要参与者，亦将受益于此趋势。当前来看，SOFC仍是交付效率最高的发电解决方案之一，预计未来1-3年内仍将是填补电力缺口的稀缺资源。
民众期货官网中铝国际(02068)：近日沈阳院印尼北加电解铝项目成功出铝投产
民众期货官网据中铝国际官微消息，近日，中铝国际沈阳院印尼北加电解铝项目出铝投产仪式在印尼北加里曼丹工业区隆重举行。该项目是北加里曼丹国家级绿色工业区首个成功开发并顺利投产的项目，规划年产电解铝100万吨，配套建设阳极厂、煤气站、自备电厂、码头及永久生活区。作为近年来全球范围内一次性建设规模最大、建设内容最全、投资最大的电解铝项目，其投产对印尼及东南亚铝工业发展具有重要意义。
民众期货官网中广核矿业(01164)：美国政府扶持核燃料制造商，铀期货价格近期突破82美元
民众期货官网当地时间周一，美国政府宣布将向Centrus Energy公司及另外两家核燃料制造商各拨款9亿美元(合计拨款约27亿美元)，此举旨在重启国内核燃料生产，并逐步摆脱对俄罗斯浓缩铀的依赖。此外，铀期货价格近期突破每磅82美元，创下2024年年中以来的最高水平。
民众期货官网国金证券发布研报称，供给端，铀一次供应在矿山复产带动下短期回升，中长期一次供应能力面临持续衰减；二次供应中短期难形成有效增量。需求端看，核电装机在能源安全、清洁能源转型及AI电力需求推动下稳步增长，全球天然铀供需缺口仍将持续存在。供给偏紧预期下铀长协价持续上行。
民众期货官网瑞博生物-B(06938)：公司管线具备FIC潜力，已经率先进入2期临床
民众期货官网公开资料显示，瑞博生物是中国小核酸领域的领跑者，其凭借自主、全链条的技术平台(尤其是递送技术)、丰富且进展迅速的管线及卡位市场潜力惊人赛道被视为“中国版Alnylam”，自递交招股书以来便备受市场关注。根据招股书披露，瑞博生物目前有六款自研siRNA药物处于临床试验阶段，涉及七种适应症，其中四款进入2期临床试验；另有超过20个临床前资产持续推进中。
民众期货官网东吴证券指出，2026年全球血栓性疾病影响约26.7百万人，抗血栓药物市场约700亿美金。针对现有药物临床痛点，公司管线靶向FXI，从机理上有效规避出血风险，且siRNA具备长效和安全性优势。竞争格局方面，公司管线具备FIC潜力，已经率先进入2期临床，目前处于治疗冠状动脉疾病的2a期临床试验中，公司预计将在年内开展2b期临床试验。根据1期临床数据，公司产品展现出较为优异的抗凝效果，且安全性强，未观察到药物相关的严重不良事件，该行判断产品峰值潜力达百亿美金规模。
民众期货官网亿华通(02402)：多地发布氢能鼓励支持政策，燃料电池车辆有望加速释放
民众期货官网据SMM报道，自2025年年底以来，随着各省“十五五”规划建议的陆续发布，其各自关于氢能方面的鼓励支持政策层出不穷。合肥“十五五”规划建议，推进氢能、氨能等技术迭代应用布局小型堆等先进核能技术；河南：2027年底前对通行河南省收费公路的氢能货车免收通行费；四川：到2027年氢能产业综合实力和应用规模进入全国第一梯队。
民众期货官网国金证券发布研报称，多省市发布氢能高速过路费减免政策，燃料电池汽车场景迎来突破。25年是示范城市群政策的最后一年，也是氢能中长期规划的第一个结算时点，城市群扩容、补贴下发等政策将加速燃料电池车量的释放，后续相关接续性政策也将陆续出台，建议关注燃料电池零部件头部企业，如亿华通等。
（民众国际期货：民众期货证券）
