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　　金融品
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　　股指：
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　　6月第一个交易日，股指早盘开盘直线上冲后表现渐为颓废，直线回落后午后维持窄幅整理，午前表现波动较大，通信、运输行业领涨两市，银行、保险涨幅居前，种业、5G概念、黄金概念领涨，前期表现强势可燃冰、稀土、油气改概念领跌，股指中上证50指数以涨幅0.52%表现最强，中证500和创业板以跌幅1.18%和0.99%表现最弱和次弱。消息面，工信部表示，近期将发放5G商用牌照，我国将正式进入5G商用元年。发改委等七部委印发《国产婴幼儿配方乳粉提升行动方案》，提出大力实施国产婴幼儿配方乳粉“品质提升、产业升级、品牌培育”行动计划，国产婴幼儿配方乳粉产量稳步增加，更好地满足国内日益增长的消费需求，力争婴幼儿配方乳粉自给水平稳定在60%以上。受该消息刺激，食品饮料拉涨，贝因美（002570）闻讯涨停。据悉，南京地区多家银行接到紧急通知，首套房利率重新上浮15%，二套房利率上浮20%。

　　数据方面，财 新PMI今日发布显示，制造业PMI50.2，与上月齐平，这一走势与国家统计局制造业PMI并不一致，国家统计局公布的5月制造业PMI录得49.4，回落0.7个百分点，重返收缩区间。

　　流动性方面，今日央行开展7天期逆回购800亿元，与当日到期量对冲，无净投放，本周仍4500亿元逆回购和4630亿元MLF合计9130亿元到期，关注央行流动性对冲和流动性情况。外盘方面，美债收益率暴跌，3月期和10年期美债收益率利差持续扩大，再创2007年以来新低，该收益率曲线倒挂续创12年来最深。资金面，今日两市成交4792亿元，量较前3日有所扩大，三大期指持仓量较昨日上升，北上资金今日流入44亿元，其中沪市净流入39亿元，两融余额处于9300亿元之下水平。50ETF期权持仓PCR有所反弹，但连续超20日位于1值之下。期指基差、近远月价差贴水幅度有所收窄，但下月合约相对标的贴水幅度仍较高，比价维持IH最强、IC最弱明显格局。

　　综合来看，股指上涨表现仍然乏力，下方仍然或存空间，建议空单持有，上2950防守，下2850减仓部分，套利多IH空IF持有。
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　　国债：
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　　周一央行公开市场进行7天期逆回购操作，中标利率持平于2.55%。Shibor普遍下跌，隔夜报2.003%，跌19.1个基点；7天Shibor报2.553%，跌9.7个基点；3个月Shibor报2.904%，下行0.8个基点。农发行增发3、5年期金融债需求不俗。农发行增发3、5年期金融债中标利率分别为3.3161%、3.5708%，投标倍数分别为3.93、3.8，边际倍数分别为1.51、1.15。盘面上看，国债期货单边上涨，10年期主力合约收涨0.33%，持仓量53076手，增仓2521手；5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.05%。国债现券收益率普遍下行，幅度在2-4bp左右。

　　短期来看，无论央行接管包商银行，还是大量净投放安抚市场，维 稳意图也比较清晰，预计期债短期以多头市场为主，但考虑到以同业收缩为起点导致的流动性冲击担忧将会一直存在，反弹高度或将受限，建议以短多行情对待，前期低位多单持有，多十债空五债套利对继续持有。
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　　贵金属：
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　　6月3日，黄金强势上涨，沪银冲高回落。美元回调令黄金上方压力得到释放，COMEX金一举突破1320，沪金1912再次冲上297。近期特朗普威胁将对多国实行贸易制裁，全球风险市场持续走弱。周一消息面：媒体报道称南非南深金矿发生事故，于上周日暂停所有运营。

　　数据面：欧元区5月制造业PMI终值47.7，上月为47.9。德国5月制造业PMI终值44.3，与预期持平。英国5月制造业PMI为49.4，创2016年7月以来新低，大幅低于预期52、前值53.1。欧洲主要经济体经济数据持续低迷。美债收益率暴跌，3月期和10年期美债收益率利差持续扩大，再创2007年以来新低，该收益率曲线倒挂续创12年来最深。比价方面：沪金/沪银再创新高，盘中一度高达0.0830。

　　操作上建议沪金多单持有，套利多金空银持有。
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