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　　金融品
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　　股指：
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　　5月9日，股指弱势不改，午后虽急拉反攻，但积弱难返。猪肉板块反弹领先，工业大麻弱势领跌，银行、保险和券商板块表现较弱。上证指数跌1.48%，收2850.95点，深成指跌1.39%，收8877.31点，创业板指跌0.84%，收1469.48，上证50指数以跌幅2.16%领先；两市成交4340亿元，量创近3月来新低。

　　宏观数据显示， 4月CPI同比增2.5%，比预期低0.1%，比前值高0.2%；4月PPI同比增0.9%，比预期和前值分别高出0.3%、0.5%。4月社融规模1.36万亿元，比前值减少14992.56亿元或-52.44%，其中，新增人民币贷款8733亿元，比前值减少10851.4亿元或-55.41%。4月M2同比增8.5%，低于前值0.1%，M1同比增2.9%，低于前值1.7%。

　　行业消息，发改委发布做好2019年重点领域化解过剩产能工作的通知，通知提到认真落实钢铁、煤炭行业处置“僵尸企业”工作方案要求，加快分类处置“僵尸企业“，确保2020年底前完成全部处置工作。

　　商务部昨深夜发布中方关于美方拟升级关税措施的声明，对于美方拟于5月10日将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%，提出升级贸易摩擦不符合两国人民和世界人民的利益，中方对此深表遗憾，如果美方关税措施付诸实施，中方将不得不采取必要反制措施。

　　资金方面，北上资金继续净流出，今日净流出56.81亿元，其中沪市流出43.54亿元，深市流出13.27亿元，连续5日净流出；两融余额4月24日以来一路下滑，从9.91千亿下滑到9.43千亿规模；市场热度下降成交量持续萎缩，主力资金持续净流出。衍生品50ETF期权持仓认沽/认购比率从4月24日以来一直维持在1值之下，此前从1月以来仅有短暂3日低于1值。基差、近远月价差除IH近月基差外各大期指近远月均处于贴水，IC贴水幅度明显，次月合约相对于标的指数仍然贴水2%以上；IF/IH比价底部反弹明显。

　　综合认为，指数弱势不改，上证指数有回补前期2月25日跳空缺口倾向，单边操作回避，IF/IH套利鉴于之前趋势以及目前表现，可以对多IF空IH套利进行关注，但进场宜缓。
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　　国债：
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　　5月9日因目前银行体系流动性总量处于较高水平，央行不开展逆回购操作。资金面方面，Shibor涨跌互现，隔夜Shibor报1.5130%，上涨37.2个基点；7天Shibor报2.5730%，上涨28.7个基点。一级市场方面，进出口行发行1年期金融债中标利率2.7%，全场倍数3.17；增发3、5年期金融债中标利率3.3151%、3.6005%，全场倍数3.3、3.76。盘面上看，国债期货震荡走高，10年期主力合约涨0.2%，5年期主力合约涨0.1%，国债现券收益率普遍下行，10年期活跃券收益率下行3bp左右。

　　短期来看，因4月信贷再次转弱，且高频数据显示二季度经济数据回落可能性加大，加之目前的贸易战冲击对经济的负面影响，短期期债以震荡偏多行情对待，建议前期多十债空五债套利对持有。
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　　贵金属：
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　　5月8日晚至5月9日，贵金属冲高回落，COMEX金一度冲上1292.8，随后退守1280。美元指数维持震荡。美股尾盘跳水，纳指收跌0.26%，道指微涨0.01%。近期全球股市走软，地缘政治风险较多，市场避险情绪升温，金价受到有力支撑；但因美国经济表现好于欧元区经济，美元维持强势，金价上涨空间持续受压制。

　　中美贸易谈判方面，商务部新闻发言人就美方拟升级关税措施发表谈话：美方拟于5月10日将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%。升级贸易摩擦不符合两国人民和世界人民的利益，中方对此深表遗憾，如果美方关税措施付诸实施，中方将不得不采取必要反制措施。关注5月9日至10日进行的第十一轮中美经贸磋商。

　　技术上看，COMEX金1278至1280支撑较强，预计短期有一定上涨空间，但要小心美元的压制，关注1290至1300的压力。沪金1912因近期A股调整幅度较大，走势更强。

　　操作上建议黄金前期多单继续持有，沪金1912关注287至289的压力、285至286的支撑，注意控制仓位和回撤。套利可选择多金空银择机进场。
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