2月21日，三大期指均小幅低开，其中上证50期指主力合约IH1903报收2580.8点，跌0.34%，持仓量28479.0手;沪深300期指主力合约IF1903报收3447.8点，跌0.04%，持仓量68692.0手;中证500期指主力合约IC1903报收4650.0点，跌0.19%，持仓量62841.0手。
现货方面，上证50指数报收2577.23点，跌10.94点，跌幅0.42%，成交16464手;沪深300指数报收3442.71点，跌9.22点，跌幅0.27%，成交95590手;中证500指数报收4659.14点，跌8.48点，跌幅0.18，成交52420手。三大现货均呈价跌量增局面。
虽然周四两市出现大幅震荡的走势，但不可否认近期的市场表现得非常强。一方面是因此过去几年连续的熊市，让很多个股出现了大幅下跌，跌幅在70%以上的个股比比皆是，这使得无论是场内资金的自救，还是场外资金的抢反弹，都有了足够的空间，加上近期以来资金面的宽松，以及场外不确定因素的消退，又给了个股反弹足够的动力，这就是我们所说的“超跌反弹—估值修复—估值重估”行情的第一阶段。而另一方面，科创板的推出，不仅客观上刺激两市新兴行业个股的价值挖掘，同时也代表着投资者期待能够通过科创板的推出，市场可以在制度改革上出现新的变化，能够真正让股市反映中国宏观经济过去几十年以来增长的成果，信心的恢复是股市上涨最直接的动力。因此我们认为，虽然指数在连续上涨，并成功回补去年10月的跳空缺口之后，面临着获利盘与解套盘的双重压力，指数震荡的幅度将日益加大，但并不会改变市场震荡盘升的格局，更不会改变个股行情的脚步。
虽然如此，我们依然建议投资者保持一份清醒。今年的宏观经济依然处于弱周期阶段，上市公司的盈利水平更加会因此参差不齐，在经历了短线的报复性的反弹之后，公司价值依然是决定个股股价的唯一要素。因此如何在宏观经济的弱周期与政策调控的博弈中挖掘公司价值是我们把握今年行情的关键。我们在年初提出立足中线，从成长确定、股价超跌低估、产业符合国家战略导向三个维度挖掘个股价值就是出于这个考虑。我们坚定的认为今年最大的机会就来自于以“科技新基建”为代表的5G基站建设、特高压、城际高铁和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等，而其中人工智能、大数据中心是我们最为看好的行业。
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