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　　流动性：再度释放改善中小企业融资成本信号
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　　逻辑：昨日资金面相对平淡，DR007微升2.32bp，银行及非银体系月末平稳运行。消息面，一是央行增加支小再贷款500亿，二是信贷结构调整优化座谈会要求提高制造业中长期贷款比例，两者与政治局会议降低企业融资成本的精神相一致。此外，美联储如市场预期降息25bp，随着事件落地，炒作逻辑也将转向其余央行跟随降息，关注近日央行是否有动作降低OMO利率。

　　期指：中美磋商、美联储降息未有超预期变化，短线震荡
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　　逻辑：尽管周二中央政治局会议整体基调由紧转松，但是周三A股却震荡盘整后小幅收跌。一方面，涪陵榨菜（002507）中报净利润的不及预期，或带动白马权重下移;另一方面，则是中央政治局会议表态的房住不炒，使得房地产产业链回调。对于后续走向，鉴于此前等待的不确定性逐一落地后未有超预期变化，包括中美双方将在9月继续下一轮磋商，以及美联储降息如期落地的利好出尽，因而或对盘面提振有限，维持震荡判断。

　　操作建议：剩余IC多单续持
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　　风险因子：1)美股崩盘;2)德银危机;3)贸易谈判;4)白马业绩暴雷;

　　期债：事件未有冲击，期债将回落
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　　逻辑：政治局会议后，市场对会议精神解读稍有分歧。地方债扩容数量未定、宽松预期落空等带来博弈。期债昨日跳高开盘后，高位震荡。我们依然维持债市区间震荡，利率下易上难的判断。一方面美联储降息、中美贸易磋商都没有超出预期，另一方面通胀继续制约货币政策。对于后续走向，我们认为期债突破前期高点几率较小，但多头离场以及宽财政强基建可能依然会对期债产生较大下行压力。

　　操作建议：多头离场，观望或小幅空头博弈
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　　风险因子：1)贸易摩擦变化;