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　　金融品
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　　股指：
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　　6月14日，股指缩量下跌，黄金概念一枝独秀，氢能源概念领跌，创业板指数、中证500指数跌幅领先，上证50表现抗跌，上证指数再失守2900点。数据方面，统计局今发布了5月固定资产投资、规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、城镇调查失业率等重要宏观数据，其中1-5月固定资产投资累计同比增5.6%，比上月累计同比增速回落0.5个百分点，房地产开发投资回落0.7个百分点，制造业反弹0.2个百分点，不含电力基建投资回落0.4个百分点。5月规模以上工业增加值同比5%，较上月增速回落0.4个百分点，累积同比增6%，回落0.2个百分点。社会消费品零售总额有所反弹，5月同比8.6%，比上月增速扩大1.4个百分点。城镇调查失业率与前值齐平。统计局称5月国民经济继续运行在合理区间。

　　消息面，据每日经济新闻，美国将豁免双面太阳能组件产品25%的关税费用。据央视新闻报道，包括沃尔玛在内的逾600家公司6月13日联名致信美国总统，认为关税将打击美国企业和消费者，要求尽快解决贸易争端。流动性方面，今日央行通过28天期逆回购操作投放1000亿元，无到期。Shibor和银行间质押隔夜和7天均下跌，多数上涨。资金面，今日沪深两市成交4489亿元，缩量。北上资金今日净流出16.39亿元，结束连续8日净流入。两融余额触底反弹。期指基差、近远月价差贴水，且远月合约相对于标的指数和近月合约均呈明显贴水，比价延续IH最强、IC最弱格局。

　　综合来看，认为指数或将继续区间震荡，但关键位置有支撑，操作上，建议空单逢低离场，套利离场，观望。
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　　国债：
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　　为维护半年末流动性平稳，6月14日以利率招标方式开展了1000亿元28天期逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.85%。当日无逆回购到期，本周央行净投放650亿元。Shibor短端下行，长端上行，隔夜Shibor报1.7230%，下跌20.1个基点；7天Shibor报2.5650%，下跌1.8个基点；3个月Shibor报2.9470%，上涨0.3个基点。港元HIBOR全线回落，隔夜利率跌59个基点，至1.733210%；7天利率跌49个基点；三个月期利率跌16个基点，为5月17日以来首次下跌。

　　盘面看，国债期货震荡走高，10年期主力合约收涨0.22%，持仓量54647手，增仓560手，本周累计涨0.08%，连续三周上涨；5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.08%。5月宏观数据发布后，国债期货涨幅扩大，国债现券收益率下行1-3bp左右。

　　短期来看，由于央行维 稳的态度，短期市场难以继续大跌，但资金面分层情况仍然严重，且6月同业存单到期规模较大，预计期债难有明显上涨行情，建议单边头寸规避，前期多五债空十债套利对持有。
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　　贵金属：
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　　6月14日受相关事件影响，市场避险情绪急增，贵金属强势上攻，沪金主力合约刷新2013年4月以来新高。数据面：美国截至6月8日当周初请失业金人数22.2万，预期21.6万，前值21.8万，数据自5月11日以来持续上升。美国5月进口物价指数同比降1.5%，预期降1.2%，前值降0.2%。

　　消息面：IMF总裁拉加德：欧元区增长已经放缓，通胀处于低位，且可能延续更长时间，这要求政策协调；欧元区面临的风险包括贸易、无协议脱欧，以及部分国家缺乏结构性改革。当前全球经济受TLP关税政策影响进一步下行，预计下行趋势短期难以缓解。

　　比价方面：沪金/沪银再创新高，盘中直逼0.0837。盘面看，事件影响较大，黄金强势上涨，预计可能将回补多年周线的跳空缺口。

　　操作上建议沪金多单持有，套利多金空银持有。
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