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数据:2026年重回6000点 抄底A股的底气在这

来源:民众国际期货   作者:民众期货   

  对于很多A股参与者来说,去年的6月不堪回首:
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  时隔一年,A股又回到了原来的高度,接下来A股如何走?投资者又该如何自处?

   A股:还有7年,就能重回6000点成长性上,A股近几年在全球经济衰退的同时,依旧保持高增。

  如果保持13%的增长速度,大约到2022年前后,大概率重回6000点;

  如果保守一些,保持10%的增速,大约2026年前后,大概率重回6000点。距离现在的点位,还有200%的上涨空间。

  基本面上,和15年通胀压力持续而经济基本面恶化的情况不同,2019盈利已经增长了,即使再出现什么变动,上证仍有可能保持在2450的重要支撑点位之上。

  时间点上,当前,上证指数已经在其长期上升趋势附近找到了支撑。

  在每一个最低点位水平大约每十年翻一番,意味着复合年回报率为7%。

  也就是说,就算用100万只买指数,7年后也能变成160万,如果投资类似茅台的龙头企业(年复合增长率20%),7年后更是变成358万。

  就算中间出现了泡沫,最终市场也未曾回落到牛市起点、也就是长期支撑线的位置上。

  简单一句,在当前这个位置买入的投资者,绝对不吃亏。

   A股投资策略:高度关注流动性
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  明确大方向后,关键是看什么,买什么。

  拉长时间看,你会发现,上证自成立以来产生的复合年化收益率约为7%,与中国每个五年计划内隐含的经济增长目标相吻合。

  2019宽货币宽信用,是市场一致的预期。但过往三轮牛市也是这样推高估值,最终由于参与的短线投机资金过多,后遗症也非常明显。

  去年,明确强调将为资本市场引入的是“中长期”增量资金。其次,今年2月,市场热度明显提升,配资等又开始蠢蠢欲动,但监管反应非常迅速。打击短期杠杆配资,竭力引进长期增量资金。

  可以看出这一次野心不小,跟以往几次都不尽相同。

  相同的是,宽松的流动性依旧是A股上涨的核心因素。

  不同的是,这一次的增量资金,不是超发的货币,也不是居民的高杠杆资金。

  除了外资,社保养老、险资、银行理财都将是A股重要的增量资金来源。增量资金的性质,将成为这一波7年上涨的核心因素。

  并且,这些资金的投资风格、考核久期都与外资较为类似,更加注重中长期配置,代表未来7年A股核心竞争力的资产,必然是其最重要的配置方向,带领指数上扬。

  投资者要尽快找到能真正与指数同步上扬,甚至是带领指数的“A股指数发动机”,抢占先机。筛选方向如下:

  1、长线资金青睐的核心标的
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  此前明确引导长期机构资金入市,这些资金审美风格与外资类似,将共同推动审美风格向价值化方向转变。

  外资在行业偏好上,持续青睐以食品、家电、医药等为代表的大消费。在持仓标的选择上,外资倾向于选择行业绝对龙头或细分领域龙头。

  28个申万一级行业中,外资持仓规模最大的标的,有20个是行业绝对龙头,其余也基本是在细分行业龙头。

  2、流动性支撑的新经济计划
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  宽货币宽信用等政策,都是在特定时代环境下应运而生,包括08年的产业振兴计划,15年的“互联网+”,并且在每一轮五年计划中承担重要角色。

  2019年,受益宽信用宽货币的新经济产业已经率先回暖。

  具体来看,通信、计算机子行业景气度最优。计算机行业一季报盈利增速提升111pcts,ROE水平也从年报低点3.08%回升至4.29%,毛利水平逐季抬升也显示出良好的盈利能力。通信行业受益于5G新周期建设,行业盈利水平复苏显著。

  3、直接受益流动性扩张,盈利优秀的大金融
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  作为历年市场复苏的排头兵,大金融的存在有如定海神针。

  而今年的金融供给侧改革,更是直接将大金融作为”防风险,支持实体,助力新经济“的后盾,与前文引进中长线资金的动作不谋而合。未来10年还将发挥至关重要的作用。

  从盈利上,大金融也已经拔得头筹,宽信用政策下,一季度行业规模扩张加快、息差扩大,盈利增速明显修复。

  券商净利润率的大幅提升也扭转了行业ROE水平逐季下滑的趋势,也是大金融板块唯一一季报盈利水平提升的子行业。

  全球经济重构+国内资本市场改革之下,A股来势汹汹。我们结合资金流入力度+行业壁垒+盈利修复因子,从以上三个方向中,筛选出“指数发动机”组合(4+3+3),共同参与A股的历史时刻!

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