港股收评
民众期货官网1月29日，港股三大指数走势分化，恒生指数涨0.51%，国企指数涨0.42%，恒生科技指数表现较弱，最终收跌1%。
民众期货官网盘面上，权重科技股涨跌不一，小米涨约1%，京东跌1.46%；内房股大幅拉升上涨，龙光集团盘中一度直线拉升飙涨超44%；；纸业股板块涨幅靠前，玖龙纸业领衔上涨；港股啤酒概念股上涨明显。
民众期货官网另一方面，濠赌股跌幅明显，金沙中国绩后大跌近8%表现最弱；黄金股多数冲高创新高后转跌，其中珠峰黄金大跌超11%，中国白银集团跌7.4%，半导体股、苹果概念股、生物医药股、军工股集体走低。
港股成交额前二十
南向资金
民众期货官网南向资金今日净买入港股43.74亿港元。南向资金今日成交额1324.83亿港元，港股大市成交3319.94亿港元。南向十大成交股中，盈富基金、腾讯控股、小米集团-W分别获净买入23.95亿港元、8.00亿港元、6.43亿港元。中国移动、紫金矿业、阿里巴巴-W分别遭净卖出6.46亿港元、3.77亿港元、3.31亿港元。
市场热点
民众期货官网港股内房股“暴力反弹”，融创中国等多股涨超20%
民众期货官网截至收盘，融创中国(01918.HK)涨29.13%、世茂集团(00813.HK)涨23.19%、龙光集团(03380.HK)涨18.66%，碧桂园(02007.HK)等一批房企股价涨幅也均达两位数。
民众期货官网消息面上，有房企告知其所在公司已不被监管部门要求每月上报“三条红线”指标。但部分出险房企被要求向总部所在城市专班组定期汇报资产负债率等财务指标。这一变化也被市场解读为政策面的宽松信号。
民众期货官网另一方面，2026年开年以来，多家头部房企化债获实质性进展，尤其是龙头房企债务处置呈现积极态势，令市场对地产股信心提振。
民众期货官网其中，万科3只境内债券成功实现展期，成为扭转短期风险情绪的关键事件。而与此同时，碧桂园、融创中国的债务重组于2025年末获得通过，2026年进入执行阶段，业内预计将显著降低企业未来债务压力。
民众期货官网且值得关注的是，近期楼市基本面也有回暖迹象。据安居客最新监测数据显示，2026年第3周（截至1月18日），全国15个重点城市二手房成交量环比前一周上涨8.0%。其中，北京、上海、深圳三大一线城市表现突出，二手房成交套数环比增幅达9.5%，成为市场回暖的核心驱动力。
民众期货官网综合来看，开年以来地产行业政策面呈现放松趋势，叠加核心一线城市区域的交投热度回升，正带动部分资金对地产股的重新关注。
民众期货官网中邮证券也分析称，房地产市场“小阳春”行情提前显现，政策密集发力与核心城市需求释放形成共振，二手房市场率先回暖，核心城市成交韧性凸显，预计春节后挂牌量变化将成为供需关系观察关键窗口。
民众期货官网交投活跃与资金入市共振，中国银河涨近5%
民众期货官网截至收盘，中国银河(06881.HK)涨4.68%、招商证券(06099.HK)涨4.10%、光大证券(06178.HK)涨3.17%。
民众期货官网国泰海通分析，受益于市场交投活跃及低基数效应，券商业绩改善显著；中长期资金入市带来的财富效应，正推动居民资产配置向资本市场迁移，零售业务与财富管理成为新增长点。
民众期货官网方正证券补充，尽管一季度受短期资金扰动估值有所波动，但基本面持续超预期，估值修复趋势明确，板块长期配置价值进一步凸显。
民众期货官网短期波动不改AI驱动长期逻辑，鸿腾精密跌超6%
民众期货官网截至收盘，鸿腾精密(06088.HK)跌6.56%、汇聚科技(01729.HK)跌3.14%、京信通讯(02342.HK)跌2.95%。
民众期货官网短期调整源于市场风格切换，但行业基本面持续向好。正如机构指出，国内需求筑底回暖、海外高端市场加速拓展，叠加AI算力基建对高端光纤需求的拉动，长飞光纤等龙头公司有望受益于“国内周期修复+海外扩张对冲+AI需求拉动”三重逻辑，业绩反转通道已逐步打开。
机构观点
民众期货官网宏观展望
民众期货官网阿里平头哥新款AI芯片正式亮相！
民众期货官网平头哥官网今日低调上线一款名为“真武810E”的高端AI芯片，这意味着此前被央视《新闻联播》曝光的阿里自研芯片PPU正式亮相。
民众期货官网据悉，“真武”PPU已在阿里云实现多个万卡集群部署，服务了国家电网、中科院、小鹏汽车、新浪微博等400多家客户。
民众期货官网据平头哥官网介绍，“真武”PPU采用自研并行计算架构和片间互联技术，配合全栈自研软件栈，实现软硬件全自研。其内存为96GHBM2e，片间互联带宽达到700GB/s，可应用于AI训练、AI推理和自动驾驶。
民众期货官网阿里巴巴已将“真武”PPU大规模用于千问大模型的训练和推理。据业内人士透露，对比关键参数，“真武”PPU的整体性能超过了英伟达A800，与英伟达H20相当。另据外媒最新报道，升级版“真武”PPU的性能强于英伟达A100。
民众期货官网世界黄金协会：全球黄金需求首破5000吨，散户和机构成购金主力
民众期货官网世界黄金协会周四发布报告显示，2025年全球黄金需求首次突破5000吨，达到5002吨的历史新高，投资需求取代珠宝消费成为最大需求来源，其中散户和机构成为购金主导力量。
民众期货官网各国央行购金速度放缓五分之一至863吨，低于2022至2024年每年超过1000吨的购买力度。与此同时，投资需求激增84%至创纪录的2175吨，其中黄金ETF持仓增加801吨，结束连续四年流出，金条和金币购买量跃升16%至1374吨，创12年新高。
民众期货官网世界黄金协会首席策略师John Reade表示：央行在2022年、2023年或许在这一走势中发挥了非常重要的作用，但现在其他因素已经占据了主导地位，今年最大的问题将是投资需求能否保持足够强劲以维持黄金市场的强势。
民众期货官网这一需求结构转变发生在金价屡创新高的背景下。2025年金价创下1979年以来最佳年度表现，全年上涨64%，并在53个交易日刷新历史纪录。本周三金价首次突破每盎司5300美元，今年以来已上涨22%。全球黄金需求总值飙升至5550亿美元，同比增长45%。
民众期货官网个股机会
民众期货官网花旗：东方甄选(01797)上半财年转亏为盈，目标价33港元吁“买入”
民众期货官网花旗发布研报称，东方甄选(01797)2026上半财年转亏为盈，录得净利润2.39亿元人民币，主要因产品组合有策略地转向自家产品，推动毛利率扩张280个基点至36.4%。该行予东方甄选目标价33港元，评级“买入”。
民众期货官网虽然因业务分拆，导致商品交易总额(GMV)下降14.6%至41亿元人民币，但剔除“与辉同行”影响后，核心收入增长17%至23.1亿元人民币，受产品组合扩张及App表现强劲所支持。同时，透过严格的营运管控，员工人数削减26%及总薪酬下降35%，盈利能力进一步巩固。
民众期货官网瑞银：升中国人寿(02628)目标价至42港元，看好银保渠道增长及存款搬家趋势
民众期货官网瑞银发布研报称，将中国人寿(02628)目标价从29港元大幅上调至42港元，维持“买入”评级。此次上调主要基于三大理由：新业务价值增长前景改善、宏观条件有利带动内含价值预测上调(上调对其寿险业务股价对内含价值预测由0.45倍升至0.6倍)，以及估值基准更新至2026年。
民众期货官网该行指出，国寿目前估值相当于未来于12个股价对内含价值0.5倍及市账率1.22倍，估值具吸引力，重申其为内地存款“搬家”及股市上涨趋势的主要受益者。
民众期货官网该行分析，中国人寿2025年新业务价值预计增长35%，但对比前九个月42%的增速，去年第四季度增长动能有所减弱。这主要由于部分需求已在8月底定价利率下调前提前释放，同时部分省级分公司在达成全年目标后，优先为2026年开门红销售进行准备。瑞银认为，相关准备工作将推动公司于1月份实现强劲的新业务增长，尤其在银行保险渠道方面表现值得期待。
民众期货官网里昂：英诺赛科(02577)股份减持压力减轻，续予“跑赢大市”评级
民众期货官网里昂发布研报称，英诺赛科(02577)的禁售期在去年12月结束，股份减持压力已大幅减轻。公司核心业务增长保持稳健，包括其AI服务器、汽车及机器人业务。该行认为，英诺赛科当前的估值具吸引力，提供收集良机，农历新年春晚将成为该股的新催化剂，预计机器人表演会成亮点。里昂重申该股“跑赢大市”评级，目标价113.6港元。
美股盘前
民众期货官网美股盘前，三大股指期货普涨，纳斯达克100指数期货涨0.25%，标普500指数期货涨0.19%，道指期货涨0.11%。
民众期货官网黄金ETF GLD 涨超2%，金价今日一度突破5600美元。
民众期货官网明星科技股走势分化，截至发稿：
民众期货官网META 盘前大涨逾7%，公司第四季度营收及2026 年第一季度营收指引均显著超出市场预期
民众期货官网特斯拉涨超2%，Q4营收249.01亿美元超市场预期，本季度将推第三代Optimus机器人
民众期货官网微软盘前跌超5%，2026财年二季度营收利润超预期，但云业务增速放缓与高资本开支引发市场担忧。
民众期货官网半导体股再度走强，阿斯麦、西部数据涨超4%，SanDisk SNDK 涨超3%，美光科技涨超2%。
财经日历
（民众国际期货：民众期货证券）
