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　　全球市场

　　港股市场：10月8日，港股三大指数齐跌，恒生科技指数跌2.89%，创2024年10月以来新低，恒生指数跌1.43%同样刷新近期调整新低，国企指数跌0.89%。

　　盘面上，大型科网股集体走低，快手跌近4%，百度跌超3%，腾讯控股跌超2%，小米、美团、网易、阿里巴巴跌超1%，京东微涨；三星电子业绩略逊市场预期，引发市场对芯片行业景气度的担忧，半导体板块集体重挫，华虹宏力跌超9%；光通信板块低迷，海光芯正跌超13%；创新药概念疲弱，歌礼制药跌超10%；PCB概念股、香港本地银行股、生物医药股、黄金股、汽车股、中资券商股集体弱势。

　　另一方面，尽管大盘承压，仍有板块逆势走强。煤炭股逆势走强，绿领控股涨超11%；家电股拉升，创维集团涨超6%；内房股集体走强，世茂集团涨超4%；石油股上涨，中海油田服务涨超5%；港口运输股、食品股、啤酒、茶饮股、电力股、内银股、餐饮股等上涨。

　　美股盘前：三大股指期货下跌，纳斯达克100指数期货跌0.58%，标普500指数期货跌0.4%，道指期货跌0.8%。

　　国际油价大幅走高，美股原油股盘前走高，西方石油涨近2%，埃克森美孚涨超1%。

　　美股光通信板块走低，Coherent跌超3%，Lumentum、Credo跌超2%，康宁、迈威尔科技跌近2%。

　　存储芯片股小幅下跌，闪迪、美光科技、西部数据跌超1%，SK海力士跌近1%。

　　Applied Digital美股涨超3%，2027财年Q1营收同比增长322%；台积电跌超1%，9月营收环比下降0.6%，同比增长54.6%。

　　商品市场：截至发稿，WTI原油涨4.09%，报91.89美元/桶；布伦特原油涨4.26%，报104.47美元/桶。现货黄金涨0.34%，报4123.47美元/盎司；现货白银跌1.44%，报58.916美元/盎司。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净买入港股64.77亿港元。南向资金今日成交额799.48亿港元，港股大市成交2072.55亿港元。南向十大成交股中，腾讯控股、友邦保险、小米集团-W分别获净买入24.52亿港元、13.18亿港元、4.36亿港元。金斯瑞生物科技、长飞光纤光缆、中芯国际分别遭净卖出5.85亿港元、4.29亿港元、4.06亿港元。

　　热点要闻

　　中东冲突再升级：沙特机场遇袭、波斯湾油轮中弹，特朗普拟对伊朗再动手，布油站上104美元

　　中东局势在数日内急剧恶化。据彭博报道，伊朗支持的胡塞武装对沙特两座主要机场发动袭击，造成3死36伤。沙特主导的多国联军随即展开大规模报复行动。联军发言人Turki Al-Malki在声明中宣布，联军摧毁了胡塞武装位于也门萨达、荷台达、焦夫和马里卜四省的82处军事目标，包括弹道导弹储存地点、指挥控制中心及通信系统。英国皇家海军下属机构英国海上贸易行动处（UKMTO）在周三晚间的报告中确认，一艘油轮在卡塔尔马迪纳特阿什沙马勒以北海域遭弹射物击中，造成人员伤亡，当局正在展开调查。这是约一个月以来波斯湾深处首次发生油轮遭袭事件。

　　据彭博报道，《大西洋月刊》援引两名美国政府官员披露，白宫已要求五角大楼制定可在中期选举前执行的对伊朗打击方案，彻底颠覆市场此前“特朗普选前克制”的主流预期。双海峡联动风险加剧，叠加供应端的扰动因素持续叠加，油价大幅攀升，截至发稿，布伦特原油站上104美元。

　　美联储理事沃勒：仍需进一步加息，但加息不必连续进行

　　美联储理事沃勒周四表示，为使通胀率回落至美联储2%的目标，可能仍需进一步加息，但他强调，加息节奏具有一定的“灵活性”，并为美联储在即将召开的10月政策会议上暂停加息留下了空间。沃勒表示：“如果经济数据继续符合预期，我预计还需要进一步加息，以促使通胀更快地回到2%的目标水平。”“但这些加息措施何时实施存在一定灵活性。我们不必在连续的会议上加息，但应该在合理的时间范围内完成必要的加息。”沃勒没有明确说明，为遏制目前仍高出美联储目标逾1个百分点的通胀，政策利率最终还需要上升多少。不过，他表示，随着美国经济走强、伊朗战争引发的能源价格冲击尚未消退，以及人工智能基础设施建设带动关键商品和服务需求增长、进一步加剧通胀压力，提高利率的必要性已经愈发明显。

　　高利率下AI危机渐近？达利欧警告：泡沫即将破裂！

　　当地时间周三，桥水基金创始人、亿万富翁达利欧警示，人工智能领域是一场“典型泡沫”，而受利率上行以及财富变现需求影响，该泡沫已临近“破裂点”。

　　当前，全球债券收益率已经飙升至数十年高位，推高了建设人工智能基础设施所需巨额投资的融资成本。

　　无独有偶，就在达利欧发出警告前一天，美国前财政部长罗伯特·鲁宾也警告说，人工智能投资热潮虽然可能会带来巨大的生产力提升，但也可能带来金融和社会风险，而市场可能尚未充分考虑这些风险。

　　鲁宾曾在上世纪90年代互联网繁荣时期担任美国财政部长，因此对当时互联网泡沫破裂的冲击印象深刻。他表示，自己尤为担忧人工智能生态体系中的 “循环风险”。

　　航运巨头马士基因中东冲突将提高紧急燃油附加费

　　航运巨头马士基10月8日发布公告称，由于中东持续冲突导致燃油费用上涨，我们很遗憾不得不作出艰难决定，提高所有出口提货和进口派送业务的紧急燃油附加费（EFS）。自2026年10月12日起，紧急燃油附加费（EFS）将提高至20%。这些附加费将继续定期进行评估，如有必要，我们也会继续发布更新。

　　公司新闻

　　台积电9月营收同比增长54.6%

　　台积电(TSM.N)公布2026年9月营收约为5118.6亿新台币，环比下降0.6%，同比增长54.6%。2026年1月至9月，台积电累计营收为3.9万亿新台币，较2025年同期增长41.1%。

　　3000美元！投行猛抬美光目标价：未来两年需求都将碾压供应！

　　在美光科技上周发布炸裂业绩后，投资银行DA Davidson科技研究主管吉尔·卢里亚（Gil Luria）将该股目标价从2100美元大幅上调至3000美元，为华尔街最高，并重申其对美光科技的“买入”评级。

　　卢里亚的核心论点很简单：人工智能基础设施需要的内存比以往任何技术周期都要多得多，供应无法跟上，投资者还没有意识到这种不平衡在未来三到五年内对美光科技意味着什么。

　　该行预计，2027年和2028年内存需求都将超过供给。卢里亚在报告中写道：“内存是提升人工智能性能的关键因素。”美光正处在未来3-5年的增长轨道上，而这正是市场尚未认可的部分。报告称。

　　卢里亚还指出，美光与客户签订较长期供货协议的做法，也应能使其业务更具可预测性。

　　Meta Muse对GPU和CPU意味着什么？

　　随着Meta Muse等个人AI智能体的发布，AI正从被动响应的聊天机器人向全天候自主运行的智能体演进，这或将推高对CPU、GPU、内存及网络基础设施的消耗。

　　据花旗10月6日最新发布的研究报告，以Meta Muse为代表的智能体应用，正将计算硬件的市场预期推向新高度。该行预计，到2030年，全球CPU总潜在市场规模（TAM）将从2025年的290亿美元扩张至3000亿美元，年复合增长率高达60%。

　　随着AI从模型训练转向推理，再转向智能体自主工作流，CPU与GPU的配比正在发生显著变化。在模型训练阶段，这一比例为1:8；在推理阶段为1:4；而在智能体AI中，这一比例正向1:1甚至更高水平演进。

　　在GPU端，智能体同样带来了结构性的增量需求。该行测算，若Meta Muse达到1亿日活跃用户，将需要约20万至39万块Blackwell级别的GPU，这可能为英伟达带来70亿至190亿美元的一次性收入。

　　这一趋势直接利好核心算力供应商。该行指出，由于Meta是AMD服务器业务的最大客户之一，AMD将成为CPU复兴的主要受益者，其目标价被上调至800美元；同时，英伟达也将因GPU需求激增而持续获益。

　　内存涨价挤压下游利润，三星手机计划四季度最高减产30%

　　据报道，三星移动体验事业部（MX部门）计划今年第四季度大幅削减智能手机产量，该部门近期已通知供应商减产的消息，预计减产20%至30%。

　　多位业内消息人士透露，三星之所以决定削减手机产量，主要诱因是内存价格的持续上涨，导致智能手机产品已经几乎无利可图，甚至可能带来亏损。不过，三星尚未官方证实本次20%-30%减产的消息。

　　此前市场预计三星今年智能手机总产量最高可达2.7亿部。但在今年四季度这次额外减产影响下，三星全年产量或将落在2亿部出头区间。

　　据集邦咨询的数据显示，今年二季度12GB LPDDR5X手机内存价格约145至146美元，同比大涨175%。预计三季度内存价格将环比继续上涨约20%，12GB规格价格最高可能达到180美元。

　　马斯克又来迷惑发言：提议台积电租赁Terafab晶圆厂

　　上周末，SpaceX首席执行官兼特斯拉首席执行官马斯克透露，正在讨论让台积电参与到Terafab项目中。爆料指出，台积电可能将合资运营Terafab在美国得克萨斯州的工厂。

　　然而，马斯克周三最新表示，SpaceX与特斯拉不会与台积电合作建设和运营晶圆厂，Terafab仍致力于自行建设和运营晶圆厂，他只是提议台积电租赁Terafab的部分设施，并生产芯片。

　　英特尔首席执行官陈立武也在周三重申，英特尔将继续参与Terafab项目。

　　马斯克的态度可能暗示着Terafab正在“待价而沽”，与台积电或英特尔的合作都有可能出现新的变数，同时其他半导体制造商也有可能参与到Terafab项目中来。

　　财经日历

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