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　　今日港股三大指数延续震荡。截至收盘，恒生指数跌0.65%，报收23768.52点；科技指数跌1.19%，报收4549.41点；国企指数跌0.77%，报收7914.74点。

　　今日市场

　　从盘面整体表现来看，市场风格切换明显。人工智能、券商、光通信等个股表现强劲；与之相对，房地产及医药股则因数据疲弱和资金分流效应震荡走低。

　　人工智能股逆势走强，智谱领涨超15%

　　截至收盘，MINIMAX-W(00100.HK)涨23.89%，智谱(02513.HK)涨15.09%，剑桥科技(06166.HK)涨13.68%。

　　消息方面，智谱于近日正式发布并开源了新一代旗舰大模型GLM-5.2。该模型采用MoE(混合专家)架构，总参数量高达744B，并在Artificial Analysis 综合榜单上荣登全球开源模型榜首。

　　与此同时，Anthropic旗下的强劲大模型Fable5因安全及长任务处理能力引发广泛关注，但近期已被美国政府限制外国主体访问。针对“中国大模型何时能追平Anthropic Fable级别能力”的行业讨论，AI研究员Teortaxes乐观预判仅需7个月；马斯克则持审慎态度，认为明年一季度能在“真实实用性”上追平已属难能可贵；而智谱创始人唐杰对此自信回应：“不用那么久”。

　　政策与业绩双重催化券商股多数走强

　　截至收盘，中信建投证券(06066.HK)涨8.61%，中金公司(03908.HK)涨7.85%，东方证券(03908.HK)涨6.64%。

　　消息方面，近期陆家嘴论坛释放多项重磅利好，包括科创板第五套上市标准扩大至AI领域、支持沪深交易所推出主动ETF等。投融资改革的持续深化，进一步打开了券商的业务增量空间。第二季度市场日均成交额维持在2.5万亿元以上的高位，券商行业盈利增速有望超40%。随着中报业绩预报/快报期临近，估值与业绩错配带来的修复空间充分。

　　机构指出，此前市场对主要保险及金融机构的投资收益预期过于悲观，其估值隐含的假设甚至低于国债收益率，这与实际基本面大幅背离。近期板块回调主要系短期情绪扰动，中报期将迎来核心修复契机。

　　供需结构性偏紧长飞光纤光缆涨超30%

　　截至收盘，长飞光纤光缆(06869.HK)涨31.31%，剑桥科技(06166.HK)涨13.68%，汇聚科技(01729.HK)涨8.66%。

　　消息方面，受北美AI数据中心需求激增驱动，全球光纤供应商产能持续吃紧。光纤巨头藤仓因产能扩张缓慢，决定对DCI(数据中心互联)的光缆涨价30%并大幅上调业绩指引，股价应声大涨。同时，康宁也面临交付压力，正计划扩产专供英伟达的光纤产能。

　　5月数据表现疲弱中梁控股跌近6%

　　截至收盘，龙湖集团(00960.HK)跌5.98%，中梁控股(02772.HK)跌5.56%，世茂集团(00813.HK)跌3.66%。

　　消息方面，房地产股主要受到5月较为疲弱的房地产行业数据拖累，市场对基本面修复的耐心仍需时间检验。此外，市场资金表现出鲜明的行业偏好，大量存量资金流向AI、半导体等热门成长板块，对传统周期板块造成了明显的资金抽水效应。

　　医药股受市场资金分流影响金斯瑞生物科技跌超6%

　　同样受到市场资金分流影响的还有医药股。截至收盘，金斯瑞生物科技(01548.HK)跌6.36%，科伦博泰生物(06990.HK)跌5.63%，康方生物(09926.HK)跌5.25%。

　　在当前风险偏好回升的市场环境下，资金更倾向于追逐具备强弹性、高催化的科技成长赛道，医药板块短期内因缺乏超预期催化剂，在资金博弈中表现相对低迷。

　　个股异动

　　海清智元涨超270% 公开期间获超7100倍认购

　　海清智元(01392.HK)涨270.83%，报收26.70港元。消息方面，该公司IPO发行阶段展现出强劲市场吸引力：公开发售阶段获7181.21倍超额认购，最终公开发售股份数目为851.65万股，占发售总量的10%。海清智元是一家中国的多光谱AI技术企业，专门从事获取、处理及分析多个特定光谱波段中的光学信息，提供较可见光成像更详细的信息。

　　东鹏饮料跌近5% 二季度销售去化率放缓

　　东鹏饮料(09980.HK)跌5.30%，报收108.90港元。消息面上，花旗最新研报指出，东鹏饮料二季度销售去化率放缓，主要受天气不利及竞争加剧的影响，能量饮料及其他饮料增长减速，相应将2026及2027年盈利预测下调10%及15%，各年销售预测降7%及12%，H股目标价由310.8港元大幅下调至161.7港元。

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