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　　本周港股三大指数继续盘整。截至收盘，恒生指数累计下跌1.37%，报收25606.03点；科技指数累计下跌1.45%，报收4869.57点；国企指数累计下跌1.61%，报收8550.87点。

　　对于港股这一表现，中信证券指出，2026年以来韩国等市场依托AI产业链高景气走出大幅超额收益，而港股AI算力相关标的占比偏低、以互联网消费医疗等传统板块为主，指数表现显著落后，叠加全球跨境资金持续增配高景气海外市场，对港股形成结构性资金虹吸，压制估值修复节奏。

　　该券商还指出，5月MSCI半年度指数审议调整幅度更大、资金影响更强，港股年内相对弱势带来的被动权重回落或将触发指数再平衡，被动基金存在加仓修复低配的需求，有望为港股市场带来集中增量资金支撑。

　　此外，当前港股卖空成交占比、未平仓空头市值占比均处于历史高位，悲观预期计价已较为充分，做空拥挤度见顶后进一步沽空空间有限，后续空头回补也有望形成增量买盘，共同助力5月下旬港股市场延续估值修复行情。

　　部分新股领涨市场

　　从市场表现来看，丹诺医药-B(06872.HK)、五一视界(06651.HK)、拓璞数控(07688.HK)、兆易创新(03986.HK)在本周领涨相关个股。

　　丹诺医药-B作为今日上市新股，单日累计上涨178.73%。消息方面，该股公开发售阶段获9015倍超额认购，其全球首个进入后期临床的幽门螺杆菌新药引发市场高度关注。

　　五一视界在本周累计上涨97.10%。消息方面，市场认为物理AI(具身智能)是AI发展的下一个前沿领域，英伟达CEO黄仁勋称其"ChatGPT时刻"已经到来。此外，孙宇晨宣布投入10亿美元布局物理AI八大方向，引发市场对相关标的的追捧。

　　拓璞数控在本周累计上涨47.71%，该公司在2026年5月20日迎来上市。公司被誉为"港股商业航天第一股"，专注于高端五轴数控机床，为火箭、大飞机零部件制造提供关键设备。机构高度认可：基石投资者阵容豪华，包括高盛、高瓴、鼎晖等顶级机构，招股获3764倍认购。

　　兆易创新(03986.HK)在本周累计上涨43.01%。消息方面，2026年一季度营收41.88亿元，同比增长119.38%；净利润14.61亿元，同比暴增522.79%。

　　今日市场表现

　　虽然港股全周承压，但是市场情绪今日明显回暖。截至收盘，恒生指数涨0.86%，科技指数涨2.11%，国企指数涨0.89%。

　　从市场表现来看，人工智能、PCB、光通信股走强，而加密货币、券商股走弱。

　　人工智能股获市场关注智谱涨超28%

　　截至收盘，五一视界(06651.HK)涨28.57%，智谱(02513.HK)涨26.93%，MINIMAX-W(00100.HK)涨15.91%。

　　消息方面，智谱涨幅居前，该公司在今日宣布面向部分企业客户开放GLM-5.1高速版API(GLM-5.1-highspeed)，模型输出速度达400tokens/s，刷新全球大模型厂商API速度上限，且首次在国产大模型中实现旗舰级能力与极致低延迟的双重突破。

　　加之恒生指数公司周五举行季度指数审议，智谱和MINIMAX被视为纳入恒生科技指数的头号候选，若审议通过，将触发港股通资格开闸及数百亿港元南向资金流入。

　　PCB概念股延续涨势建滔积层板涨超16%

　　截至收盘，胜宏科技(02476.HK)涨16.58%，建滔积层板(01888.HK)涨15.09%，广合科技(01989.HK)涨5.95%。

　　消息方面，韩国散户投资者正积极拓展投资范围。韩国证券存管机构(KSD)旗下SEIbro数据显示，4月以来(截至4月27日)海外股票净买入TOP50榜单中，首次出现中国PCB龙头股胜宏科技的身影。考虑到该榜单通常被美股ETF和大型美国科技股占据，且胜宏科技于本月21日才正式登陆港交所，这一现象凸显了国际资本对中国PCB产业的高度认可。

　　加之今年以来，受下游需求持续攀升及电子布、铜箔等关键原材料价格上涨影响，覆铜板(CCL)价格呈现持续上涨态势。行业龙头建滔集团展现出强劲的成本转嫁能力，4月28日宣布CCL产品价格上调10%，这是继4月3日首次涨价10%后的月内第二次提价，充分验证了头部企业在行业上行周期中的定价主导权和顺价机制的有效运行。

　　同样受AI热度回暖刺激，光通信和半导体股也出现上涨。

　　截至收盘，汇聚科技(01729.HK)涨7.44%，剑桥科技(06166.HK)涨6.43%、长飞光纤光缆(06869.HK)涨5.76%。

　　截至收盘，天数智芯(09903.HK)涨9.64%，中芯国际(000981.HK)涨7.61%、贝克微(02149.HK)涨3.05%。

　　券商股走势疲软中信证券跌超2%

　　截至收盘，中信证券(06030.HK)跌2.52%，广发证券(01776.HK)跌2.41%，光大证券(01776.HK)跌2.05%。

　　尽管券商股表现疲软，但是摩根士丹利报告表示，预计未来12个月A股IPO集资规模可能达到2500亿至3000亿元人民币，有望最终能将资本市场繁荣与头部券商股价的表现建立起联系。

　　该行表示，全球人工智能模型、芯片制造等领域竞争加剧，A股市场能够加强中国在供应链中的现有竞争力，并帮助企业创新和扩大规模。大的IPO项目将集中在存储、芯片制造商、新能源、机械人等领域。

　　个股异动

　　佑驾创新涨超20% 获200台无人物流车采购订单

　　佑驾创新(02431.HK)涨23.64%，报收10.20港元。消息方面，5月19日，该公司宣布与江苏省丹阳高新区产业发展有限公司签署《无人物流车采购及长期合作协议》，敲定200台无人物流车采购订单。本次合作，佑驾创新将批量交付无图版小竹T5Pro车型，这也是真无图无人车面世后斩获的首笔批量订单。

　　金力永磁涨超8% 已向世界知名科技公司小批量交付具身机器人电机转子

　　金力永磁(06680.HK)涨8.11%，报20.66港元。消息面上，5月13日，金力永磁披露已向世界知名科技公司小批量交付具身机器人电机转子，并将相关研发部门升级为具身机器人电机转子事业部。

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